大摩：理文造纸去年纯利符合预期 维持“与大市同步”评级-凯时88kb88

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大摩发布报告称，理文造纸去年度纯利同比跌33.7%，即下半年纯利同比跌约18%，符合市场预期。该行表示，随着废纸回收业陆续复工，短期废纸供应紧张状况已逐渐缓解，虽然近期纸价上涨，但随着原材料价格逐步回调以及下游需求疲软，预计对产品短期平均价格构成压力。该行预计，理文今年首季新增约160万吨产能的计划仍会带来威胁，以2006年1月以来的历史平均水平计、现价相当于今年预测市盈率约10倍，相信估值水平合理，维持“与大市同步”评级。