【财经】大幅亏损1.28亿！华章科技财务现隐忧-凯时88kb88

   近日，华章科技（01673）发布全年业绩公告称，截至2019年6月30日止年度业绩，公司实现7.64亿（人民币，单位下同）营业收入，同比增长24.8%，但是毛利率降6.6个百分点至15.8%，致使毛利同比下降11.9%至1.21亿，股东应占利润更是由去年同期的4828.51万盈利，转为大幅亏损1.28亿，目前每股基本亏损为17.61分，暂不派息。　　

华章科技成立于1993年，是一家在香港联交所上市的科技型企业，拥有二十多年在造纸行业电气自动化、流浆箱及成型器、环保设备及工程的经验，是中国造纸装备的领先供应商。

据年报显示，华章科技营业收入主要来源于项目承包服务、支援服务、工业产品以及环保产品，分别以2.61亿/2.51亿/2.03亿/0.48亿的营业额占比34%/33'%/6%，相比去年，项目承包服务和环保产品占比有所下降，分别下降1.06和10.02个百分点，而工业产品和支援服务上升6.73和4.35个百分点。

数据来源：公司年报

营收上升，ebit下降

统计发现，相比上一财年度，除环保产品营业额下降5178.59万（下降51.88%），其他项目均有不同程度的上升。但毛利率下滑比较严重，除项目承包服务和去年几近持平，其他三项均出现大幅下跌，工业产品、环保产品及支援服务分别下滑6.19/19.47/13.59个百分点，从而导致仅有工业产品的ebit[1]略有上升，另外三项的ebit都有所下滑，特别是环保产品和支援服务的ebit更是为-0.11亿和-0.16亿。进而使公司ebit下降75%。

数据来源：公司年报

营收逐年上升，增长率波动较大

据同花顺统计显示，公司近几年营业收入一直呈逐年上升趋势，但增长率波动较大。2014.6-2018.6公司归母净利润均为稳步上升趋势，而今年调头骤降为-1.28亿，报告称，亏损主要受到一次性减值及费用所影响，若按非通用会计准则财务计量，年内利润约2230万。

数据来源：同花顺

公司盈利能力逐年下降，今年下降最为严重

纵观华章科技近几年盈利能力情况，公司毛利率总体呈缓降趋势，2019.6毛利率创统计区间新低，为15.84%。同时，平均净资产收益率和净利率亦随之下降，特别是2019.6下降最为严重，分别同比下降26.95和24.82个百分点。

数据来源：东方财富网

公司费用大幅上升，新增高额商誉减值损失

报告期内，华章科技毛利率及归母净利润大幅下滑的同时，费用却全面增长。或有代价的公允价值变动由去年的7.74万到今年的-3044万，另加1.05亿的商誉减值损失，直接导致公司陷入由盈转亏的窘境。同时，公司销售及分销开支、行政开支、研究及开发开支、融资成本净额，分别同比上涨1.7%、33.9%、22.3%、113.3%至1336万、5698万、2292万以及1152万。

数据来源：公司年报

其他应收款大增，逾期现象较为严重

截止报告期末，公司即期的整体应收款项及其它应收款项总额达6.07亿，同比增长5.6%。而其他应收款同比大增20.02%至4.93亿，其中未逾期仅有3854万，占比7.8%。而各逾期时间段的账款均有大幅增加（逾期2年以上的稍有下降），逾期1年至2年的规模最大，增加1.5401亿至1.5481亿，同比增长近193倍，其次为逾期不超3个月的其他应收款，增加1.4310亿至2.3807亿，同比增长150.68%。

公司其他应收账款逾期情况（）

数据来源：公司年报

应收账款减值拨备大幅提高

大量逾期账款的增加直接导致应收账款减值拨备大幅提高。据公司财报显示，华章科技2019年财年应收账款减值拨备为3954万，比去年同期的1316万大幅增加200.53%，另外其他营收账款减值拨备同样大幅增加177.42%至598万。

现金及现金等价物骤减，计息负债增加

据年报显示，截止今年6月，公司现金及现金等价物仅有2419.68万，比去年的7288.03万减少4868.36万。同时，公司计息借款由去年的2185.79万上升到了今年的5478.57万，同比增加150.64%，这也是直接导致财务成本大涨的直接原因。

负债率略有升高，偿债能力略有下降

东方财富数据统计发现，华章科技近几年资产负债率呈稳中上涨态势，截止今年6月底，公司资产负债率为49.08%，同比上升3.78个百分点，而同期流动负债/总负债达94.87%，比去年增加12.01个百分点，且近两年呈上升趋势。与此同时，公司流动比率和速动比率分别下降0.20/0.19倍，公司短期偿债能力及变现能力出现下滑。

数据来源：东方财富网

注：[1]息税前利润（earnings before interest and tax,ebit）指不扣除利息也不扣除所得税的利润。